Esta entrada forma parte de la última clase más una pequeña ampliación del libro que nos dijo Paloma que preparáramos.
La inestabilidad de los años 20
El crecimiento fue inferior a antes de la guerra, mucho más lento y a la vez difícil a causa de las consecuencias de la misma. Durante esta etapa no hay préstamos ni donativos de EEUU, dado que aun se tienen que pagar los concedidos durante el conflicto.
Escandinavia, Holanda y Suiza tuvieron la mejor recuperación. Los austriacos y los checos, consiguieron que la crisis no fuera tan fuerte en sus países gracias a las patentes y al capital humano.
La Europa central y oriental se había centrado en la agricultura y fue necesaria una revolución agraria. Para volver a reactivar la industria, el estado utilizo el proteccionismo, forzando así la necesidad de industria nacional.
En Europa occidental, existían problemas financieros, que fueron solucionados con una petición de $ a EEUU por parte de Francia, avalada por las reparaciones que tenía que pagar Alemania como perdedora de la guerra.
Como vías de recuperación, existían 3 posturas de política monetaria
1- Mantener las paridades monetarias como antes de la guerra ( tipos de cambio )
2- Mantener las paridades monetarias por debajo ( devaluación )
3- Creación de monedas nuevas. ( cosa que te obliga a posicionarla en la vía 1 o 2 )
1- Inglaterra mantuvo las paridades como antes de la guerra, cosa que supuso una masiva destrucción de empleo, porque con ese valor monetario, están suponiendo una capacidad productiva del país que tras el conflicto ya no tiene. En el caso de Inglaterra, se redujo su volumen de exportaciones y no era tan competitiva como antes. Nace la Commonwealth y se produce una subida arancelaria.
2- Francia, reconociendo su falta de competividad, devalúa su moneda y beneficia a las PIME provocando un aumento de exportación debido a los bajos precios. Pero la calidad de los productos americanos es superior y es una competencia muy dura. La parte negativa es el aumento de costes del comercio internacional, al ser un país deficitario tiene que importar muy caro, y eso supone un crecimiento lento del PIB.
También muy destacable la situación de Hiperinflación alemana, que solo benefició a los especuladores y al mercado negro, produciéndose un descontrol total de la oferta monetaria. Dada la situación, era imposible cumplir los plazos del pago de reparaciones de la guerra, por eso en 1924 mediante el Plan Downs, se amplió el plazo total de devolución y se le otorgó con un empréstito de las grandes potencias para su más pronta recuperación.
Desde mi punto de vista, es evidente que tras un conflicto de tal magnitud y tan poca previsión y planificación financiera, existe una dura etapa de recuperación, y es inviable que Alemania en su situación pague los costes de reparación que indirectamente es la deuda Europea hacia EEUU. El plan Downs es una clara muestra de que los mismos Europeos saben que Alemania no puede hacer frente a esta situación sin ayuda internacional, y precisamente para el beneficio internacional colectivo, es fundamental que una potencia como Alemania recupere su capacidad y productividad industrial, para recuperar un valor estable del Marco y poder establecer relaciones comerciales internacionales firmes. Alemania es la base de la cadena, si Alemania se recupera, se pueden cobrar los costes de la guerra, y con ese capital aportado pagar la deuda a EEUU, por eso a todos les interesaba que Alemania se recuperara.
sábado, 25 de abril de 2009
viernes, 24 de abril de 2009
Consequencias de la Primera Guerra Mundial
Tras el conflicto entre la triple alianza ( Alemania, Italia y Austria ) y la triple entente ( Inglaterra Francia y Russia ) cada bando con sus respectivos aliados, hubo consecuencias muy grabes a nivel económico, entre otras cosas por el convencimiento de ambos bandos, en especial el alemán, de que su superioridad aplastaría a los enemigos y la guerra sería de corta duración.
La intervención de EEUU únicamente se limito a suministros y a mediar para promover un tratado de paz no demasiado abusivo para los perdedores, no obstante, el resquemor francés por la derrota y las imposiciones alemanas en 1873 en la guerra Francoprusiana, y teniendo en cuenta que su territorio junto al belga eran los mas destruidos por los múltiples frentes, condujo a unas condiciones abusivas e imposibles para Alemania, obligando a la misma al pago en su totalidad de reparaciones de guerra.
- La guerra tubo consecuencias demográficas importantes, no solo por el gran número de muertos, también más de 15 millones de heridos debido a la dura guerra de trincheras y por la caída de la natalidad debido a la presencia masculina en el frente. También teniendo en cuenta los movimientos migratorios hacia América, es una evidencia que Europa estaba muy débil demográficamente.
- Grandes pérdidas se Stok de capital, por parte británica debidas en gran parte por la pérdida de su flota, destrozada por los submarinos alemanes; por parte de los alemanes las reparaciones de guerra y la perdida de las colonias, por parte de Bélgica y Francia una gran pérdida interior y exterior.
- El desequilibrio financiero fue algo desorbitado precisamente por la financiación de la guerra. Pese a la subida de impuestos y la expoliación de los territorios conquistados, en mayor parte la guerra fue financiada por prestamos bancarios y esto creó un gran volumen de deuda. Rompieron las bases de la oferta monetaria emitiendo más dinero fiduciario que reservas de oro disponibles, tanto que la oferta monetaria en 1918 se multiplicó por 9, y el déficit por 6. Esto condujo a una depreciación de la moneda, por tanto una subida de precios y de costes de producción, por tanto una reducción de beneficios, de empleo y una inmovilización de la inversión.
- Importantes cambios industriales, los países combatientes redujeron la fabricación de bienes de consumo, favoreciendo los bienes bélicos, telecomunicaciones y energía. Los países neutrales dejan de importar y crece su industria ( debido a la nula competencia extranjera ) y se convierten en exportadores a los países bélicos. Pese a ser algo favorable inicialmente, cuando acaba la guerra existe un problema de exceso de capacidad productiva no utilizada. Ejemplo de empresa que emerge es la Hispano-Suiza, gracias a la producción de motores para la aviación francesa, y ejemplo de potencias neutrales son EEUU y Japón.
- Los cambios estructurales con mayor trascendencia, son la desaparición del imperio Austohúngaro, los problemas en el mercado monetario, problemas de los países Balcánicos y la aparición de Polonia que necesita red interna.
- Como cambios sociales principalmente está la organización obrera, la petición del sufragio universal, la reforma agraria y el cambio de mentalidad en las relaciones laborales, no tan científica y más humana ( Rerum Novarum )
- Como última consecuencia y más trascendente de cara a la II Guerra Mundial, es la humillación a la que se vio expuesta Alemania. Obligada a pagar 33.000 millones de dólares por reparaciones de guerra ( una cifra superior a la deuda total europea con EEUU y que equivale al 125% de la renta nacional Alemana ), el arrebato del territorio de Alsacia y Lorena por parte de Francia y la total extinción de su flota tanto bélica como mercante. De esta manera, Alemania quedaba absolutamente imposibilitada para desarrollar un potencial similar al anterior, dado que su capacidad de recuperación bajo esas condiciones era nula.
Bajo mi punto de vista, fueron consecuencias muy importantes y precedentes del crak del 29 y la II Guerra Mundial, dado que Europa cargó toda la deuda que tenía a EEUU sobre los hombros de una Alemania derrotada que no podía pagar. También la financiación fue algo muy poco planificado, supongo que por el afán de rápida victoria de ambos bandos.
Este tema nos deja ver como, al margen de la tecnología, la capacidad militar, la estrategia y la política, la economía es un aspecto crucial en la guerra, tanto en su desarrollo como la postguerra. Es algo evidente que una guerra no solo es muerte y destrucción, existen muchos intereses empresariales debidos a la necesidad de abastecimiento, y hoy en día existen guerras en África y América que son financiadas mediante deudas con empresas que abastecen, y son guerras que no interesa que acaben en este momento, porque sino no se efectuarían los pagos del abastecimiento. El negocio de la guerra esta por encima de sus consecuencias, siempre que no sean los tuyos quienes mueren, algo deplorable.
La intervención de EEUU únicamente se limito a suministros y a mediar para promover un tratado de paz no demasiado abusivo para los perdedores, no obstante, el resquemor francés por la derrota y las imposiciones alemanas en 1873 en la guerra Francoprusiana, y teniendo en cuenta que su territorio junto al belga eran los mas destruidos por los múltiples frentes, condujo a unas condiciones abusivas e imposibles para Alemania, obligando a la misma al pago en su totalidad de reparaciones de guerra.
- La guerra tubo consecuencias demográficas importantes, no solo por el gran número de muertos, también más de 15 millones de heridos debido a la dura guerra de trincheras y por la caída de la natalidad debido a la presencia masculina en el frente. También teniendo en cuenta los movimientos migratorios hacia América, es una evidencia que Europa estaba muy débil demográficamente.
- Grandes pérdidas se Stok de capital, por parte británica debidas en gran parte por la pérdida de su flota, destrozada por los submarinos alemanes; por parte de los alemanes las reparaciones de guerra y la perdida de las colonias, por parte de Bélgica y Francia una gran pérdida interior y exterior.
- El desequilibrio financiero fue algo desorbitado precisamente por la financiación de la guerra. Pese a la subida de impuestos y la expoliación de los territorios conquistados, en mayor parte la guerra fue financiada por prestamos bancarios y esto creó un gran volumen de deuda. Rompieron las bases de la oferta monetaria emitiendo más dinero fiduciario que reservas de oro disponibles, tanto que la oferta monetaria en 1918 se multiplicó por 9, y el déficit por 6. Esto condujo a una depreciación de la moneda, por tanto una subida de precios y de costes de producción, por tanto una reducción de beneficios, de empleo y una inmovilización de la inversión.
- Importantes cambios industriales, los países combatientes redujeron la fabricación de bienes de consumo, favoreciendo los bienes bélicos, telecomunicaciones y energía. Los países neutrales dejan de importar y crece su industria ( debido a la nula competencia extranjera ) y se convierten en exportadores a los países bélicos. Pese a ser algo favorable inicialmente, cuando acaba la guerra existe un problema de exceso de capacidad productiva no utilizada. Ejemplo de empresa que emerge es la Hispano-Suiza, gracias a la producción de motores para la aviación francesa, y ejemplo de potencias neutrales son EEUU y Japón.
- Los cambios estructurales con mayor trascendencia, son la desaparición del imperio Austohúngaro, los problemas en el mercado monetario, problemas de los países Balcánicos y la aparición de Polonia que necesita red interna.
- Como cambios sociales principalmente está la organización obrera, la petición del sufragio universal, la reforma agraria y el cambio de mentalidad en las relaciones laborales, no tan científica y más humana ( Rerum Novarum )
- Como última consecuencia y más trascendente de cara a la II Guerra Mundial, es la humillación a la que se vio expuesta Alemania. Obligada a pagar 33.000 millones de dólares por reparaciones de guerra ( una cifra superior a la deuda total europea con EEUU y que equivale al 125% de la renta nacional Alemana ), el arrebato del territorio de Alsacia y Lorena por parte de Francia y la total extinción de su flota tanto bélica como mercante. De esta manera, Alemania quedaba absolutamente imposibilitada para desarrollar un potencial similar al anterior, dado que su capacidad de recuperación bajo esas condiciones era nula.
Bajo mi punto de vista, fueron consecuencias muy importantes y precedentes del crak del 29 y la II Guerra Mundial, dado que Europa cargó toda la deuda que tenía a EEUU sobre los hombros de una Alemania derrotada que no podía pagar. También la financiación fue algo muy poco planificado, supongo que por el afán de rápida victoria de ambos bandos.
Este tema nos deja ver como, al margen de la tecnología, la capacidad militar, la estrategia y la política, la economía es un aspecto crucial en la guerra, tanto en su desarrollo como la postguerra. Es algo evidente que una guerra no solo es muerte y destrucción, existen muchos intereses empresariales debidos a la necesidad de abastecimiento, y hoy en día existen guerras en África y América que son financiadas mediante deudas con empresas que abastecen, y son guerras que no interesa que acaben en este momento, porque sino no se efectuarían los pagos del abastecimiento. El negocio de la guerra esta por encima de sus consecuencias, siempre que no sean los tuyos quienes mueren, algo deplorable.
viernes, 17 de abril de 2009
Sistema internacional de precios y la oferta monetaria
En el siglo XIX Inglaterra decidió modernizar el sistema de pago existente, utilizando la libra como base, introdujeron variedades fijas de cambio.
El sistema nació por necesidad y exijía como condiciones asegurar que el dinero fiduciario ( Oferta Monetaria ) era fiable en relación con las reservas del banco central, la libre circulación de oro entre paises y la libre competividad; los 2 objetivos prioritarios de este cambio eran la estabilidad de precios y de cambios.
Según David Hume, el sistema se autorregulaba para cualquier desajuste mediente los precios interiores y el comercio exterior.
Ejemplo 1: Inglaterra era la mayor potencia exportadora, esto generaba un acumulación de oro, por tanto crece la Oferta Monetaria produciendo un aumento de precios. A consecuencia de este desajuste, se provocaría una bajada de la inversión ( despidos, menos producción... ), una caida de precios, y a largo plazo un aumento de las exportaciones a causa de los bajos precios
Ejemplo 2: Un país importador, tiene una perdida de oro, se contrae la Oferta Monetaria, caen los precios y sube el tipo de interés. El estado promueve la bajada de inversiones por el alto tipo de interes, entonces se produce una reducción de costes empresariales que hacen aumentar la competividad y a largo plazo crecen las exportaciones debido los bajos precios producidos por la reducción de costes.
Este sistema "funciona" mientras exista solo 1 líder en la economía mundial, cuando Alemania y EEUU se ponen a la cabeza, es necesaria la intervención del estado para establecer alguna medida proteccionista ( Aranzeles ). El banco central fijaría el tipo de interés para promover el consumo y la inversión cuando lo considere oportuno
Desde 1875 los precios fueron a la baja y eso no cuadraba, evidentemente la realidad era muy distinta a la teoría, pocas empresas cerraron pero se produjo un desempleo masivo que provocó grandes movimientos obreros mediante sindicatos.
Gran Bretaña con grandes dificultades bandono el patrón oro en 1931, una decada despues de la Primera Guerra Mundial. Otros paises utilizaban el patrón plata, con Francia a la cabeza. Las ventajas del uso de la plata es que era más abundante y su valor cae, algo que permitía un mayor control de la oferta monetaria y más fácil adquisición, algo vital para solventar crisis. Por contra, el comercio internacional era muy perjudicial y desventajoso por la diferencia de valor con el oro.
Desde mi punto de vista, el crecimiento de la economía mundial conlleva una mayor complejidad del sistema, y esto invalida la efectividad de los "reajustes " que Hume y Newton afirmaban. La intervención del estado es algo también presente hoy en día y necesario para correjir las desviaciones de la economía producidas por irregularidades o imperfecciones del mercado.
El control de la Oferta Monetaria es un instrumento necesario para el control de precios, y hoy en día los grandes economistas temen la deflación, la tasa inflacionaria bajo cero durante más de dos trimestres. Creo que fue crucial para el crecimiento, la confianza depositada en la libra londinense que permitió la difusión del dinero fiduciario.
El sistema nació por necesidad y exijía como condiciones asegurar que el dinero fiduciario ( Oferta Monetaria ) era fiable en relación con las reservas del banco central, la libre circulación de oro entre paises y la libre competividad; los 2 objetivos prioritarios de este cambio eran la estabilidad de precios y de cambios.
Según David Hume, el sistema se autorregulaba para cualquier desajuste mediente los precios interiores y el comercio exterior.
Ejemplo 1: Inglaterra era la mayor potencia exportadora, esto generaba un acumulación de oro, por tanto crece la Oferta Monetaria produciendo un aumento de precios. A consecuencia de este desajuste, se provocaría una bajada de la inversión ( despidos, menos producción... ), una caida de precios, y a largo plazo un aumento de las exportaciones a causa de los bajos precios
Ejemplo 2: Un país importador, tiene una perdida de oro, se contrae la Oferta Monetaria, caen los precios y sube el tipo de interés. El estado promueve la bajada de inversiones por el alto tipo de interes, entonces se produce una reducción de costes empresariales que hacen aumentar la competividad y a largo plazo crecen las exportaciones debido los bajos precios producidos por la reducción de costes.
Este sistema "funciona" mientras exista solo 1 líder en la economía mundial, cuando Alemania y EEUU se ponen a la cabeza, es necesaria la intervención del estado para establecer alguna medida proteccionista ( Aranzeles ). El banco central fijaría el tipo de interés para promover el consumo y la inversión cuando lo considere oportuno
Desde 1875 los precios fueron a la baja y eso no cuadraba, evidentemente la realidad era muy distinta a la teoría, pocas empresas cerraron pero se produjo un desempleo masivo que provocó grandes movimientos obreros mediante sindicatos.
Gran Bretaña con grandes dificultades bandono el patrón oro en 1931, una decada despues de la Primera Guerra Mundial. Otros paises utilizaban el patrón plata, con Francia a la cabeza. Las ventajas del uso de la plata es que era más abundante y su valor cae, algo que permitía un mayor control de la oferta monetaria y más fácil adquisición, algo vital para solventar crisis. Por contra, el comercio internacional era muy perjudicial y desventajoso por la diferencia de valor con el oro.
Desde mi punto de vista, el crecimiento de la economía mundial conlleva una mayor complejidad del sistema, y esto invalida la efectividad de los "reajustes " que Hume y Newton afirmaban. La intervención del estado es algo también presente hoy en día y necesario para correjir las desviaciones de la economía producidas por irregularidades o imperfecciones del mercado.
El control de la Oferta Monetaria es un instrumento necesario para el control de precios, y hoy en día los grandes economistas temen la deflación, la tasa inflacionaria bajo cero durante más de dos trimestres. Creo que fue crucial para el crecimiento, la confianza depositada en la libra londinense que permitió la difusión del dinero fiduciario.
Suscribirse a:
Entradas (Atom)